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    個人金融

    | 股訊點評

    神華(1088 HK)去年純利441.37億元 跌7.7% 低市場預期-HKEX

    2019-03-25

    神華(1088 HK)：去年純利441.37億元，按年下跌7.7%(全年國際會計準則淨利潤較分析師預估低4.7%)，每股盈利2.129元人民幣，派末期息88分人民幣,降3.3%。

    最多吐6%低見18.48元獲承接，現造18.6元，吐5.4%

    期內，經營收入按年升逾6%至2,641億；毛利按年升2.4%至904.24億元

    按照國際財務報告準則下的合併抵銷前經營利潤計算，2018年公司煤炭業務實現432.62億元，運輸業務實現207.43億元，發電業務實現127.20億元，煤炭、運輸、發電業務佔比分別為56%、27%、16%(17年的61%、10%、28%)

    收入

    驅動收入變化的因素2018年集團經營收入同比增長6.2%，主要影響因素有：

    • 受益於全社會用電量增長及本集團加大營銷力度，2018年本集團實現售電量267.59十億千瓦時（2017年：246.25十億千瓦時），同比增長8.7%；
    • 2018年我國煤炭消費總量延續增長態勢，本集團適應市場需求，加大外購煤銷售力度，全年煤炭銷售量達460.9百萬噸（2017年：443.8百萬噸），同比增長3.9%；
    • 煤炭業務帶動自有鐵路、港口和航運業務量增長，本集團合併抵銷前運輸業務收入同比增長6.0%。

    成本

    2018年本集團經營成本同比增長8.2%。其中：

    • 外購煤成本同比增長12.8%，主要原因是本集團根據市場供需情況增加外購煤的銷售量；
    • 原材料、燃料及動力成本同比增長18.4%，主要原因是發電量增加導致發電業務燃煤成本增加；煤礦剝離、掘進耗用材料增加；
    • 人工成本同比增長14.8%，主要原因是部分生產單位根據經營績效情況提高工資標準；
    • 運輸費：指本集團通過外部鐵路、公路、船舶運輸及使用外部港口等產生的費用。2018年同比增長16.1%，主要原因是通過國鐵運輸的煤炭量增加，以及租船費用增加。

    資產負債率30.9%，較年初下降2.8個百分點。

    Source:HKEX
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