2022-04-27
滙控(5.HK) 首季季績勝預期,期內經調整除稅前利潤為47.06億美元,按季增長19%,按年跌25.06%,較市場預期高出, 收入遜預期, 惟股價昨天午後急挫逾5%,再跌至逾一個月低位。
業績後,市場關注有幾點:
今年預期信貸損失(ECL)
今年第一季度預期信貸損失(ECL)達6.42億美元(約50.07億港元),財務總監邵偉信(Ewen Stevenson)透露,撥備俄羅斯相關風險減值佔2.5億美元(約19.5億港元)。
內房為另一撥備減值重點,邵偉信指,集團有約200億美元(約1560億港元)內房風險敞口,在岸和離岸都有資產入賬,首季度總撥備佔1.6億美元(約12.48億港元),由於現時內房銷售仍然疲弱,不排除未來要加大撥備。
今年信貸成本
首季度止,滙控信貸成本約25點子,邵偉信(Ewen Stevenson表示,現時對經濟前景判斷模型,已由過往的疫情主導,改變至俄烏戰爭及高通脹預測作為焦點,重申今年全年信貸成本料會逐步正常化,並達到集團長期區間30點子至40點子的區間下限。
今年恢復按季派息
滙控(5.HK) 明年2月前將再交代情況
可能要暫停回購
滙控(5.HK) 3月底普通股權一級比率(CET 1)降至14.1%,邵偉信(Ewen Stevenson)指,未來資本水平可能因為出售業務等因素下降至區間以外,完成10億美元(約78億港元)回購後,今年可能要暫停。他補充說,現時CET 1仍在集團中期目標區間14%至14.5%的下限,計劃在本周股東大會後,最快下周推出早前宣布的10億美元回購。
邵偉信強調,即使CET 1跌至目標區間以外,亦不會影響其派息政策,重申股息是基本(primary)和恒常回饋股東措施,如果CET 1高於目標區間,則會利用回購令資本水平回到正常水平。
花旗指出,滙控今年不會展開進一步回購,與該行預期展開額外20億美元回購預期不一,或對市場帶來負面影響; 摩根大通指,普通股權一級比率CET 1比率或跌破 14-14.5%,10 億美元的回購仍在進行中,但不太可能進一步回購。
ADR滙控較港低5.4%, 股價昨急跌4%後,今早仍未止跌3.2%。
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