2022-01-17

澳門政府上周五（14/1）於香港收市後，公布修訂博彩法草案

政府日前公布修訂《娛樂場幸運博彩經營法律制度》法律草案內容)，建議訂明賭牌批給數量最多6個(現時3正牌3副牌)，明文禁止轉批給，批給期不多於10年，例外情況下可延長最多3年。法案還制定娛樂場、博彩機及博彩桌的審批規範，以規範幸運博彩的經營規模。

另外，法案提及提升由澳門特區永久性居民出任的常務董事的佔股比例至15%，並限制承批公司或其屬控權股東的公司的上市流通股比例，使承批公司的業務與澳門建立更穩定的聯繫。

在此前公開諮詢階段，當局曾提出為博企引入政府代表，不過草案最終未有落實。澳門行政法務司司長張永春表示，設立政府代表可能對博企營運造成影響，故會以其他方式加強監管，不直接委派政府代表進入博企。

澳門當局稱暫不考慮調整博彩稅率，澳門的博彩稅現時是35%，另有約5%的撥款用作支持文化、旅遊、發展城市建設等項目。張永春稱，當局無意調整博彩稅稅率。

當局也計劃監管衞星賭場，法案規定，博企在再取得賭牌後，需要在3年內處理現時設於不在博企物業內的賭場，日後全部的賭場都要設在博企旗下的物業內。

當局指出，由於相關立法工作未必能在今年6月底前完成，現時3主3副共6張賭牌的期限，或需要先進一步延長。

銀娛(27.HK)對草案表示歡迎，並表示將積極配合，及全力支持博彩業的持續穩步及健康有序發展。

美高梅中國(2282.HK)母公司美高梅表示，歡迎及支持當局發布草案主要框架，並即日將有關草案提交立法會審議。美高梅稱，澳門政府公布的草案框架，提供了清晰的方向、行政程序及時間表，完善了相關法律內容，有利於推動博彩業未來的可持續及健康發展，賦予娛樂場營運商充裕的時間，準備賭牌競投方案。

大行看法

高盛最新報告看法較樂觀，表示在時機及影響而言，亦相信屬市場正面驚喜。該行相信，現時6張賭牌營運商位置會維持不變至2032年或2035年，尤其早前有指美資將失去經營權情況或不會發生，由於其滿足政府要求。另營運商非賭場物業，如酒店及商場擁有權一般延續到2030年以後。因澳門土地資源局限而缺乏新項目落成，若賭牌落入新營運商手中，政府將難以促進其物業銷售及租賃。

該行將板塊首選由澳博(880.HK)

轉移至金沙中國(1928.HK)，並取代澳博列入「確信買入名單」，由於估值折讓相較同業逐步收窄，短期上升空間更大。該行繼續偏好中場、非賭場業務比重較多；及有新建築項目進行中的公司。該行將其目標價由38港元下調至28港元。

另外，該行維持對新濠國際(200.HK)、銀娛及澳博「買入」評級，但目標價分別由16.90港元、63港元及9.60港元下調至12.40港元、56港元及7.90港元。而對永利澳門(1128.HK)及美高梅維持「中性」評級，但目標價分別由9.70港元及8.50港元下調至7.50港元及6.00港元。

而富瑞則上調銀娛評級至「買入」，但目標價由62港元下調至50港元，首予澳博「持有」評級及5港元目標價，分別維持金沙中國及永利澳門「買入」及「中性」評級，但目標價分別由21港元及9.80港元下調至20.40港元及6港元。下調美高梅評級至「持有」，目標價由7.30港元下調至5.30港元。

銀娛現價為44.85港元，上一日收市價升2.80港元(6.66%)。

金沙中國(1928.HK)現價為20.65港元，上一日收市價升2.33港元(12.72%)。

永利澳門(1128.HK)現價為7.06港元，上一日收市價升0.51港元(7.79%)。

澳博(880.HK)現價為5.41港元，上一日收市價升0.23港元(4.44%)。

新濠國際(200.HK)現價為9.78港元，上一日收市價升0.53港元(5.73%)。

美高梅(2282.HK)現價為5.11港元，上一日收市價升0.41港元(8.72%)。

SOURCE:  ETNET

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