2021-08-04

國務院日前印發《全民健身計劃（2021 - 2025年）》，目標帶動全國體育產業總規模達到5萬億元人民幣。《計劃》明確到2025年，全民健身公共服務體系更加完善，人民群眾體育健身更加便利，健身熱情進一步提高，各運動項目參與人數持續提升，經常參加體育鍛煉人數比例達到38.5%，縣（市、區）、鄉鎮（街道）、行政村（社區）三級公共健身設施和社區15分鐘健身圈實現全覆蓋，每千人擁有社會體育指導員2.16名。

總體來看，《計劃》提出了8個方面的主要任務，包括加大全民健身場地設施供給、廣泛開展全民健身賽事活動、提升科學健身指導服務水平、激發體育社會組織活力、促進重點人群健身活動開展、推動體育產業高質量發展、推進全民健身融合發展、營造全民健身社會氛圍等。

《計劃》要求，促進體育資源向優質企業集中，在健身設施供給、賽事活動組織、健身器材研發制造等領域培育一批「專精特新」中小企業、「瞪羚」企業和「隱形冠軍」企業，鼓勵有條件企業以單項冠軍企業為目標做強做優做大。

與此同時，在國家體育消費試點城市基礎上，擇優確定一批國家體育消費示範城市，充分發揮試點城市、示範城市作用，鼓勵各地創新體育消費政策、機制、模式、產品，加大優質體育產品和服務供給，促進高端體育消費回流。

受消息刺激，本港上市體品行業造好，滔搏(6110.HK)現價11.28港元，升1.08港元(10.59%); 李寧(2331.HK)現價93.65港元，升7.75港元(9.02%); 安踏(2020.HK)現價188.00港元，升14.20港元(8.17%); 特步(1368.HK)現價12.62港元，升1.30港元(11.48%)。

早前，花旗發表研究報告，指滔搏可受惠於Nike及Adidas銷售回升、利潤率潛在上升空間及估值吸引，目標價16.26港元；同時表示預料李寧稍後發布中期業績時或在現金流方面有驚喜，其渠道庫存風險低，以及品牌價值提升下毛利率有上行空間，目標價100.5港元，同予「買入」評級。

花旗表示經近兩星期的觀察，發現新疆棉事件的影響正在減弱，Nike及Adidas的品牌勢頭在內地消費者中已見起色。該行認為內地體育用品行業早已獲資金廣泛吸納，而國產品牌的大多數正面催化劑(包括中期盈喜及東京奧運開幕等)已完成。在7月消費數據可能轉弱時，相當可能會觸發獲利回吐，若第三季內地零售增長放緩情況顯著，很可能會引發市場對國產品牌渠道庫存的關注，尤其是擴張策略進取的安踏(02020.HK) ，予安踏目標價59元。

SOURCE: ETNET

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