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大和维持内地体育服乐观看法 特步(1368.HK) 上调至「买入」 安踏体育(2020.HK) 行业首选-ETNET


2019-06-05

大和发表报告表示宏观经济存在不确定性,内地体育服饰行业显示出防御性,相信行业成长动力不变,维持对行业乐观看法。

特步(1368.HK)现升2.6%, 安踏体育(2020.HK)微跌0.51%。

大和发表研究报告表示,特步(1368.HK)早前以逾20亿人民币收购K-Swiss及Palladium等品牌,以及与Wolverine Worldwide组合营,该行相信此举发展方向正确,在经过三年痛苦的转型期后,集团核心品牌业务按轨发展,可望带动销售强劲增长,基于新业务的长远前景较佳,该行将特步评级由「持有」上调至「买入」,目标价则由5.5元升至5.8元。

该行指,经过三年的重组,特步开始显现强劲的复苏,而首季零售销售按年增长超过20%,并跑赢本地同业。此外,其分销商经营情况改善,亦有助特步缩短应收帐款日数。该行将特步2020-2021年度收入调升2-6%,但维持盈利预测。

大和发表研究报告指,安踏体育(2020.HK) 收购Amer Sports,将有助集团修补在高端功能性运动服装领域的缺口。该行上调安踏目标价27.2%,由原来的50元升至63.6元,维持「买入」评级,并指安踏为中国运动服装行业的首选。

大和表示,现时市场竞争力加剧并开始饱和,投资者开始担心随着FILA的发展及扩张,增长将会无可避免地放缓,令集团的行业领导地位受挑战,但安踏收购Amer Sports但不合并,相信是集团成为全球性运动服装公司的第一步,而FILA的成功,使该行对集团及其团队在Amer Sports取得理想成果感信心。

Source: ETNET

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