客户服务热线: (852) 3589 1623      [email protected]
繁體  |   简体  |   首頁   




×
  • 首页
  • 繁体 简体 Facebook
    • ☰ logo 
    个人金融

    | 股讯点评

    内险股再涨 交银指估值处于偏低水平-ETNET

    2019-05-30

    日前财政部、税务总局公告明确保险企业手续费及佣金支出所得税税前扣除政策，提高可税前抵扣的比例，令保险公司手续费及佣金支出可税前抵扣的比例有所提升。其中财险公司由15%提高到18%，寿险公司由10%提高到18%。

    交银国际发表报告认为，预计寿险公司手续费佣金占比呈上升趋势，财险公司手续费佣金占比有望下降。从手续费及佣金支出占保费收入扣除退保金的余额来看，2018年平安(2318 HK)、太保(2601.HK)、新华(1336. HK)均在18-19%之间，国寿(2628. HK)最低为14.9%。

    2018年由于商车费改进一步推进，行业竞争加剧，手续费佣金占比较2017年有显著提升，有效税率上升显著。 18年下半年开始实施报行合一和行业自律，手续费佣金占比19年以来有所下降，预计19年较2018年有所下降。

    交银国际预计盈利以受益程度：先后为中国太保(2601.HK)、新华保险(1336.HK)、中国太平(966.HK)、国寿(2628.HK)、财险(2328.HK) 、平保(2318.HK) 。

    平安(2318.HK)由于盈利来源更为多元化，所得税抵扣政策调整对于盈利影响最小。同时维持行业领先评级，目前估值处于偏低水平。

    也有金融业界人士分析指，大部分保险公司在内含价值测算过程中并不考虑这一税收因素，因此险企的有效业务价值不受此政策而增长，而即使考虑到税收因素，对于步入转型稳定期的寿险公司而言，其手续费会相对下降，所以减税影响亦不大。

    内险股再涨, 中国太保(2601.HK)+0.86%、新华保险(1336.HK)-0.1%、中国太平(966.HK)+1%、国寿(2628.HK)+0.44%、财险(2328.HK)+1%、平保(2318.HK)+0.8%; 现时，恒生指数报27156，-82点或-0.3%。

    昨天, 按额度计算，北水全日净流入32.71亿元人民币。北水净买入最多的个股依次是工商银行(1398.HK)、中国太保(2601.HK)( 4.37亿北水买入)、中国平安(2318.HK)( 2.65亿北水买入) 。

    Source: ETNET

    本文所提供的任何资料只供参考之用。并不对这些资料的准确性、完整性 、合时性或对基于这些资料而作出的任何决定负责。