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友邦(1299.HK)中期多赚69% 息增至53.9仙 高盛指上半年业绩略低于预期 维持友邦「买入」评级-HKEX


2026-08-20

友邦(1299.HK)中期多赚69% 息增至53.9

友邦保险(1299.HK) 今日公布截至6月底止中期业绩,股东应占纯利42.94亿元(美元.下同),按年升69.46%;每股基本盈利0.41元,中期股息增加10%至每股53.9港仙。

期内,按固定汇率计算,新业务价值上升10%至32.12亿元, 较高盛及市场预期轻微低出1%;年化新保费升12%至56.55亿元,新业务价值利润率下跌0.9个百分点至57.1%。税后营运溢利为41.63亿元,按年升11%, 较高盛及市场预期高出5%。若按实质汇率计算,新业务价值增加13%;年化新保费升14%;新业务价值利润率下跌0.6个百分点;税后营运溢利升15%。

期内内含价值按年增长5%至806亿美元,符高盛预期,轻微低市场预期1%

按市场划分,除泰国业务外(新业务价值为5.14亿美元,与先前所披露去年同期极其强劲的表现相比下降6%),所有分销渠道及报告分部均录得增长。

香港友邦保险业务的新业务价值增至11.68亿元,按固定及实质汇率计算均升10%。高盛指期内香港VoNB按年增长10%至11.68亿美元,惟次季增长放缓至低单位数,较首季的21%显著减慢,主要由于MCV(内地访客)业务的高基数效应,惟本地分部增长强劲,而MCV业务的VoNB按季录得增长,6月为表现最佳月份。

中国的新业务价值亦升至9.37亿元,按固定及实质汇率计算分别升20%及26%。但部分被新业务价值利润率下降4.5个百分点至54.1%所抵销,反映产品组合转向更具资本效率的分红储蓄产品,推动新业务价值强劲的绝对增长,同时维持严谨的产品及资本管理。

新加坡业务的新业务价值增长10%至2.94亿美元,受惠于富裕及高净值客户对财富管理及长期储蓄方案的需求。表现则超乎高盛预期

马来西亚业务的新业务价值增长10%至2.32亿美元,得益于代理和伙伴分销渠道的正面贡献。表现则超乎高盛预期

年化内涵价值营运回报创新高,达18.0%,较2025年全年的15.8%有所上升; 上半年的内涵价值权益增加9%至870.51亿美元。扣除此等项目后,上半年的内涵价值权益为834.02亿美元,较2025年12月31日的796.78亿美元每股上升6%

高盛维持友邦「买入」评级,目标价97港元, 认为,市场关注的焦点仍将是管理阶层对最新销售动能的更新。高盛指,友邦上半年业绩略低于预期,主要受第二季香港市场贡献疲软的影响,而东盟市场(泰国、新加坡和马来西亚)的表现则超乎预期。

 

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