2024-04-30

汇丰控股(5.HK) 首季除税前利润减少2亿美元⾄126.5亿美元, 按年跌1.83%，券商预测120.06亿至127.84亿美元, Bloomberg预测126.1亿美元,  当中包括完成出售加拿⼤银⾏业务后录得的48亿美元增益（已计及出售所得对冲的公允值增益），但阿根廷业务分类为持作出售⽤途后于2024年第⼀季确认11亿美元减值，抵销了部分增幅。除税前利润减少亦反映与出售法国零售银⾏业务相关⽽于2023年第⼀季作出的21亿美元减值拨回不复再现（其后该项减值于2023年第四季交易完成前再度确认），以及就收购英国硅⾕银⾏有限公司（「英国硅⾕银⾏」）于2023年第⼀季确认的15亿美元增益不再重现。

按固定汇率基准计算，除税前利润减少3亿美元⾄127亿美元。列账基准除税后利润减少2亿美元⾄108亿美元, 按年跌1.71%。

收入增⾄207.5亿美元，增加6亿美元，增幅为2.88%，逊Bloomberg预测210.3亿,已计及上文所述策略交易中收购及出售业务的影响。收入增⻑亦反映财富管理及个⼈银⾏业务旗下财富管理产品以及环球银⾏及资本市场业务旗下股票及证券融资业务客⼾活动增加的影响，部分抵销了外汇业务收入相对于表现强劲的2023年第⼀季录得的跌幅

净利息收益为87亿美元，减少3亿美元，, 按年跌3.41%, 主要反映存款转移。非利息收益增加9亿美元，反映交易收益增⻑13亿美元，主要来⾃环球银⾏及资本市场业务。于净利息收益列账的相关资⾦成本增加13亿美元。此外，费⽤收益增⻑5%。按固定汇率基准计算，收入增加3%，达到208亿美元。

净利息收益率为1.63%，较2023年第⼀季下跌6个基点。与2023年第四季比较，净利息收益率上升11个基点，反映阿根廷恶性通胀及货币贬值的影响，部分升幅被负债资⾦成本上升所抵销。

预期信贷损失为7.2亿美元，较2023年第⼀季增加2.88亿美元, 增幅为66.6%。2024年第⼀季的提拨主要包括财富管理及个⼈银⾏业务和批发业务的第三级提拨，⽽2023年第⼀季的提拨则反映经济假设的有利变动及第三级提拨减少。2024年第⼀季预期信贷损失（年率）占客⼾贷款总额之百分比为30个基点（包括持作出售⽤途款额）。

营业⽀出为82亿美元，较2023年第⼀季增加6亿美元，增幅为7%。营业⽀出增加主要是继续投资于科技、通胀效应和与表现挂钩的应计酬劳上升（反映与表现挂钩酬劳资⾦相对2023年第⼀季的预期季度阶段变化）所致。虽然⽬标基准营业⽀出增加7%，我们确认将2024年对比2023年的⽬标基准成本增幅指引维持在⼤约5%。⽬标基准营业⽀出按固定汇率基准计算，并已剔除须予注意项⽬、按固定汇率重新换算恶性通胀经济体业绩的影响，及已出售法国零售银⾏业务和加拿⼤银⾏业务的直接成本。

客⼾贷款结⽋较2023年第四季减少50亿美元。按固定汇率基准计算，贷款结⽋增加50亿美元，包括来⾃⼯商⾦融业务和环球银⾏及资本市场业务的增⻑（特别是英国汇丰银⾏有限公司），财富管理及个⼈银⾏业务于HSBC UK的按揭结⽋亦录得增⻑。

客⼾账项较2023年第四季减少410亿美元。按固定汇率基准计算，客⼾账项减少240亿美元，主要来⾃香港法律实体，反映⼯商⾦融业务和环球银⾏及资本市场业务客⼾减债及竞争压⼒的影响，以及财富管理及个⼈银⾏业务的客⼾账项流出⾄财富管理产品。

普通股权⼀级资本比率为15.2%，逊Bloomberg预测15.4%, 较2023年第四季增加0.4个百分点，主要受资本⽣成、策略交易对普通股权⼀级资本比率和风险加权资产的利好效应净额影响，但预期中的应付股息（包括完成出售加拿⼤银⾏业务后的每股0.21美元特别股息），以及于2023年底业绩公告中宣布的股份回购，抵销了部分增幅。

董事会已通过派发第⼀次股息每股0.1美元。此外，于完成出售加拿⼤银⾏业务后，董事会已批准派发每股0.21美元特别股息，将于2024年6⽉与第⼀次股息⼀同派付。完成发布2023年全年业绩时宣布的20亿美元回购之后，现拟展开最多达30亿美元的股份回购，超预期, 预测回购总额20亿至25亿美元, 预计对普通股权⼀级资本比率的影响为0.4个百分点。计划于2024年5⽉的股东周年⼤会后不久开始是项回购。

集团⾏政总裁祈耀年表⽰：「我对集团2024年初的业绩感到满意。我们已完成出售加拿⼤业务，并就出售阿根廷业务达成协议，让集团可以专注于具有⾼价值国际机遇的市场。集团第⼀季利润为127亿美元，良好的业绩令我们得以继续回馈股东。我们已宣布总值88亿美元的分派，当中包括2024年第⼀次股息每股0.1美元、来⾃出售加拿⼤业务所得的特别股息每股0.21美元，以及新⼀轮最多达到30亿美元的股份回购。我们对2024年的指引维持不变，包括约15%的平均有形股本回报率和维持成本纪律。」

前景

于2024年2⽉21⽇全年业绩中列出的指引维持不变，2024年不包括须予注意项⽬影响的平均有形股本回报率⽬标维持在15%左右，⽽视乎环球利率的⾛势，银⾏业务净利息收益⾄少达到410亿美元。确认将2024年对比2023年的⽬标基准成本增幅指引维持在⼤约5%，⽽2024年预期信贷损失提拨占贷款总额平均值的百分比则为⼤约40个基点。

指引反映现时对全球宏观经济环境（包括客⼾和⾦融市场活动）的展望，当中涉及对多个市场影响因素的模型推算，例如市场引伸利率（截⾄2024年4⽉初），以及客⼾⾏为和活动⽔平。

拟将普通股权⼀级资本比率维持在14%⾄14.5%的中期⽬标范围，⽽2024年不包括重⼤须予注意项⽬及相关影响的股息派付比率⽬标则为50%

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