2024-03-06

蔚来汽车(9866.HK)公布，截至2023年12月31日止第四季，亏损55.93亿元(人民币．下同)，亏损按年减少4.4%；按季增加20.8%。 第四季度的经调整净亏损下降5.2%至48.02亿元。 经调整每股净亏损3.18元(逊于彭博预期之2.7元)，2022年第四季度为3.55元，2023年第三季度为2.67元。

第四季收入171.03亿元（优于彭博预期之168亿元），按年升6.5%，按季跌10.3%；毛利12.79亿元，按年升105.7%，按季跌16.0%。 毛利率为7.5%（差于彭博预期之10.2%），按年升3.6个百分点，按季跌0.5个百分点。 其中，第四季度汽车总交付量为50,0405 辆，同比增长25.0%，按季跌9.7%。 车辆销售收入为154.39亿元，按年增加4.6%，按季跌11.3%；车辆毛利率为11.9%，按年升5.1个百分点，按季升0.9个百分点。

集团表示，第四季毛利率下降主要由于汽车毛利率增长所致，毛利率较2023年第三季度有所下降，主要由于随能源网络扩张而带来的提供能源解决方案的毛利率下降，但 部分被汽车毛利率上升所抵销。 全年毛利率下降主要由于现有ES8、ES6及EC6车型相关的存货拨备、生产设施加速折旧及购买承诺损失，由于该等车型将切换至蔚来第二代技术平台，预计其产量和交付量 将减少，这导致汽车毛利率下滑6.7个百分点，及电池单位成本增加。 汽车利润率较2022年第三季度下降主要是由于现有ES8、ES6及EC6车型相关的存货拨备、生产设施加速折旧及购买承诺损失。

第四季研发费用减少0.2%至39.72亿元，按季升30.7%，主要由于新产品和技术的设计及开发成本增加及研发部门的人员成本增加所致。 销售、一般及管理费用增加 12.6%至39.73亿元，按季升10.1%，主要由于销售职能的人员成本增加及销售及市场活动增加所致。

全年合计亏损扩大至211.47亿元，而2021年同期为亏损145.59亿元；每股基本亏损12.44元，经调整净亏损为184.75亿元。 期内收入556.18亿元，升12.9%；毛利30.52亿元，跌40.7%。 毛利率为5.5%，按年跌4.9个百分点。 其中，汽车总交付量为160,038辆，同比增长30.7%。 车辆销售收入为492.57亿元，按年增加8.2%；车辆毛利率为9.5%，按年跌4.2百分点。

截至2022年12月31日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款结余为573亿元。

料首季收入按年减少1.7%至增长3.8%

集团表示，预计2023年第一季度车辆交付量为3.1万至3.3万辆(彭博预期44,035辆)，按年减少0.1%至增长6.3%，收入总额为104.99亿元至110.87亿元(彭博 预期157.4亿元)，按年减少1.7%至增长3.8%。

大摩最新维持蔚来汽车「增加权重」评级及目标价102.00港元。

蔚来汽车昨晚美股收报5.48美元，升2.81%。

蔚来汽车现价42.50港元，与上一日收市价持平。

SOURCE: ETNET

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