2024-03-01

网易(9999.HK)2023年全年营收1034.68亿元，去年同期为965亿元 ，按年上升7.23%。非公认会计准则下，归属于公司股东的持续经营净利润326.08亿元, 按年增长42.97%, 逊预期。 网易ADR创下近两个月来最大跌幅，公司公布的视频游戏收入和盈利均弱于预期, 今早本港股价曾挫4.6%至168.1元。

2023年Q4营收271亿元，上年同期254亿元, 同比增加7%；逊Bloomberg预期282亿元, 非公认会计准则下，归属于公司股东的持续经营净利润74亿元。 网易第四季度净利润65.8亿元人币 按年升65%, 低于市场预期的68.5亿元,  第四季在线游戏服务净收入209亿元。Q4毛利168亿元, ，同比增长9.6%，逊Bloomberg预计218.3亿元。

过去一年，网易各项业务贯彻聚焦战略，在各自赛道稳步发展。网易游戏实现里程碑式的品类突破，全年营收815.65亿元，Q4营收209亿元, 升9.39%。网易云音乐进一步强化会员商业化，年营收78.67亿元，跌12.51%, 首次实现年度扭亏为盈；Q4营收20亿元，毛利率提升至30.3%。网易有道发布“子曰”教育大模型2.0，在教育及广告领域落地效果超预期，带动全年营收达53.89亿元，Q4营收15亿元，升7.5%。 创新及其他业务年营收86.47亿元，Q4营收28亿元，升9.12%。

得益于网易严选和广告服务毛利率的提升，创新板块单季毛利率同环比双增至34.4%。网易严选聚焦“宝藏国货”，稳居宠物、家清等赛道头部，Pro会员收入同比增长57%。网易传媒加强差异化内容打造，推出网易文旅品牌；网易新闻稳居信息类客户端人均单日使用时长第一，年度优质UGC内容同比增长64%。

网易CEO丁磊表示，公司2023年业绩健康增长，众多业务板块发展良好。网易将坚持提供创新、高质量的产品和服务，持续输出优质内容、提升用户体验，加快跨产业数实创新融合，以切实应用促进行业进步。 自研力作连破纪录，五大游戏赛道实现突破斩获第一 。2023年起，网易凭借AI自研技术落地、玩法与内容创新，自研力作开创多个品类里程碑，斩获休闲派对、MMO、竞速、篮球、乙女等五大游戏赛道第一，为长线发展积蓄全新动能。

网易持续巩固休闲派对、MMO等赛道优势，扩大自研产品的国民影响力。龙年春节，国民原创乐园游戏《蛋仔派对》连上《中央广播电视总台2024网络春晚》等三台“春晚”，以超4000万日活跃用户、5亿注册用户、1亿张地图的优势，稳居派对游戏第一，同时带领网易实现游戏大DAU赛道突破。《逆水寒》系列端手游开创MMO领域全新里程碑，吸引超1亿活跃用户；《逆水寒》手游继续坚持行业首创的MMO“人均小额付费”商业模式，6元时装销量单季再破1亿件。

花旗升网易目标价至138美元 游戏收成丰富; 美银证券降网易目标价至223元 手游业务仍强韧; 大和升网易目标价至220元 即将推出游戏为短期催化剂; 富瑞发表报告，指网易管理层在电话会议强调，市场对游戏开发质素上升，公司具强劲发展能力，富瑞认为公司在工业化及创新方面突出，去年类型多元化发展有突破，今年预期有更多新游戏，回购及派息证明公司对长期发展前景有信化，维持「买入」，港股目标价209港元，美股为134美元。

本文所提供的任何数据只供参考之用。并不对这些数据的准确性、完整性 、合时性或对基于这些资料而作出的任何决定负责。