2023-11-16

腾讯(700.HK)第三季经调整盈利升39% 远胜预期

腾讯(700.HK) 昨天本港收市后公布的业绩较预期好，美股场外交易(OTC)ADR股价飙升5.2%，折合报334.17港元，较本港收市高3.59%。腾讯(700.HK)季绩胜预期，高开2.3%报330元，最新倒跌0.6%报321元。

集团公布，第三季股东应占溢利361.82亿元人民币，按年跌9.42%, 远高于市场预期323.8亿元。每股盈利3.828元人民币。以非国际财务报告准则计，第三季盈利449.21亿元，按年升39.27%，远高于市场预期的399.8亿元。收入1,546.25亿元，按年增长10.37%，略低于预期1,548亿元。

第三季增值服务业务收入增长4%至757亿元。国际市场游戏收入增 长14%至133亿元，排除汇率变动的影响后，增幅为7%。就单个游 戏而言，《PUBG Mobile》收入回升，《胜利女神：妮姬》、《VALORANT》和《Triple Match 3D》也为收入增长做出贡献，而相较于去年同期的发布季度，《幻塔》的收入按年回落。

本土市场游戏收入增长5%至327亿元，低于预期334.1亿元, 得益于近期发布的《命运方舟》和《无畏契约》，以及《王者荣耀》和《DnF》等长青游戏的收入增加。社交网络收入大致稳定在297亿元，得益于音乐付费会员、小游戏平台服务费及手游虚拟道具销售收入增加，被音乐直播及游戏直播服务收入下降所抵消。

网络广告业务于第三季的收入为257亿元，按年增长20%，创新高。得益于对视频号、移动广告联盟及微信搜索的广告的强劲需求，其中本地服务及快速消费品行业的增长尤为显著。

金融科技及企业服务业务第三季的收入按年增长16%至520亿元。金融科技服务收入维持双位数按年增长，得益于商业支付活动增加和理

财服务收入增长。企业服务收入较第二季实现更快的按年增长，得益于在前期进行的云服务业务结构优化，以及视频号带货技术服务费增加。

截至9月底，微信及WeChat的合并月活跃账户数达13.36亿，高于市场预期的13.3亿, 按年增长2%。QQ的移动终端月活跃账户数为5.58亿，按年跌3%。

今年首三季，腾讯股东应占盈利881.91亿元，按年增长7.58%；每股基本盈利9.312元。按非国际财务报告准则计算，盈利1150.07亿元，增长33.83%。收入4538.19亿元，按年增长10.8%。

腾讯(00700)高管称，目前公司拥有足够的AI芯片，以开发至少未来几代的混元大模型。相关AI芯片禁令在短期内，并不会真正影响混元的发展和公司的AI能力。长期来看，腾讯云可能会受到AI芯片限制的影响。

大行对腾讯睇法不一，大和发表报告指，腾讯(700.HK)第三季收入按年增长10%，大致符合市场预期，盈利则因各业务好过预期的毛利率而胜预期。该行将公司目标价由430港元上调1%至435港元，维持「买入」评级; 富瑞认为，腾讯第三季经调整盈利449亿元人民币，好过富瑞的410亿元人民币，主要受惠迷你游戏、视频账户广告和电子商务服务费等高利润领域的组合转变, 上调腾讯(700.HK))目标价1.27%，由472元升至478元，评级「买入」;大摩降4%目标价至430元, 维持增加权重。

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