2019-04-23
中国人寿(2628 HK) 公布业绩预告情况:经公司初步测算,预计2019 年第一季度归属于公司股东的净利润较2018 年同期增加约人民币108.14 亿元到人民币135.18 亿元(同比增加约80%到100%);预计2019 年第一季度公司扣除非经常性损益后归属于公司股东的净利润较2018 年同期增加约人民币108.71 亿元到135.89 亿元(同比增加约80%到100%)。
2019年第一季度业绩增长的主要原因是受境内股票市场大幅上涨影响,公司公开市场权益类投资收益同比大幅增加。
交银国际表示,中国人寿(2628 HK)首季度盈利预告远超预期, 维持买入评级, 28.5元目标价。
早前高盛发表研究报告预测,今年首季,内地保险企业的盈利及帐面值均可见增长,主要受惠于近期的股份投资收益,重申平保(2318 HK) A/H股及中国太保(2601 HK)H股的「买入」评级,但因新华保险(1336 HK) H股近期跑赢大市,而将其评级由「买入」降至「中性」,相反跑输的财险( 2328 HK)、人保(1339 HK) H股则获升级至「买入」。
高盛估计,今年首季,内地险企的新业务及销售╱价值增长将表现分歧,但所有保险公司都可录得强劲的盈利和帐面值增长,十年国库券收益率已升至接近3﹒4 %,将利好险企的长期投资收益。国寿(2628 HK)、新华保险及人保的盈利对股市表现最为敏感。不过,高盛仍然关注今年现金流压力和代理质素下降之影响,因此较看好具优质分销渠道的险企。
高盛相信大部分寿险公司都有机会就首季业绩发盈喜,预计国寿、新华和中国太平首季的新业务销售将录增长,而平保及太保则可能得下跌。
为了反映2018年业绩的影响,高盛已将内地险企2019-2021年度的新业务价值和内含价值预测上调3-4%/2-3%,而2019年盈利预测亦升4%,以反映年初至今A股上涨所带动的投资收益。
Source: ETNET
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