2023-10-24

预期《施政报告》将潜在住宅「辣招」宽松, 但市场并不预期短期内不太可能扭转楼价下跌趋势

最新, 摩通指出宽松政策助稳楼市惟非万能药，降５地产股评级。

摩通发表研究报告指出，任何宽松政策或有助稳定楼市短期气氛，但并非万能药，预料未来６个月楼价仍跌5%至10%。

该行亦称，本地地产股仍受逆向因素覆盖，依次看好民生消费、住宅、奢侈品零售、写字楼板块。其中奢侈品零售及写字楼分别见挑战及供应过剩。

该行维持长实（1113.HK）及信置（83.HK）「增持」评级，由于其防守性。长实（1113.HK）目标价从６３港元下调到45港元, 信置（83.HK）目标价从11.5港元下调到10港元。

另下调新地（16.HK）、恒地（12.HK）、领展（823.HK）、恒隆地产（101.HK）评级，由「增持」降至「中性」；下调置地评级，由「增持」降至「减持」。新地（16.HK目标价从131港元下调到80港元, 恒地（12.HK）目标价从30.5港元下调到19.5, 港元 领展（823.HK）目标价从51港元下调到38港元, 恒隆地产（101.HK）目标价从17.5港元下调到10港元。

该行对于九置（1997.HK）、新世界（17.HK）及置地看法最为审慎。新世界（17.HK）目标价从15.5港元下调到11港元。

但指一旦息口走向明确，地产股会见重新入场机会。若以配对交易而言，该行建议长仓长实、领展；短仓新世界、九置。

早前, 摩根士丹利在研究报告中指出，香港楼价今年迎来反弹预期「过于乐观」，现料有两次年度下滑。该行将2023年楼价预测由上升８％降至下跌3%，此外，2024年平均售价料下降5%至10%，由于承受力受制、土地供应增加、负租金套利（即成本超过收入），以及港股市迈向连续第４年下跌背景下，投资者信心减弱等因素。数据显示，去年香港楼价已下跌16%。

摩根士丹利对本港地产业看法由「有吸引力」转为「符合预期」，因受美国加息和中国经济增速放缓夹击。该行平均下调本地地产股目标价19%。其中，九仓（4.HK）评级由「增持」下调至「减持」，由于其主要业务部门经营前景充满挑战。但该行看好长实（1113.HK）、新地（16.HK）及信置（83.HK）。

花旗 也预计楼价跌势持续到2024年。汇丰证券料今年楼价持平，明年上半年更可能回调５％，直至市场开始回稳。

另外，彭博行业研究测算发现，若明年价格继续下跌，香港房产价值低于按揭贷款余额的比例可能达到2005年以来最高。中原地产的数据显示，利率上升已令香港楼市承压，二手楼价格较2021年峰值下降18%。

Source: ETNET

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