2023-04-26

渣打集团(2888.HK) 公布2023年第一季度业绩，按法定表现计算，该公司于期间实现经营收入45.6亿美元，同比增长6%;母公司股东应占溢利13.41亿美元，同比增长14%; 每股法定盈利40.7美仙。 经调整经营收入44.0亿美元，预估44.3亿美元, 胜预期。

集团的除税前基本溢利为17.06亿美元，增幅达22.73%，亦是2014年第一季度以来最庞大的季度溢利, 市场预估15亿美元, 胜预期。首季除税前法定溢利18.08亿元(美元．下同)，按年增长21.18%, 预估15亿美元, 胜预期。

收入上升8%至43.96亿元，按固定汇率基准计算则按年上升13%, 是2015年首季度以来最高的季度收入; 净利息收入按固定汇率基准计算上升18%; 净息差按季上升5个基点至1.63%，息率上升的正面影响部分被对冲亏损增加和不利的债务和资产组合而抵销；存款额于季内稳定，存款转移及beta的表现则符合预期; 金融市场业务按固定汇率基准计算下跌1亿元或5%，如不计及二〇二二年第一季度按市价计值负债的9,400万元收益，则按固定汇率基准计算上升1%; 财富管理业务按固定汇率基准计算大致维持平稳。受惠于中国重开带来的正面影响，香港及中国的表现录得反弹。

支出按年增加5%至27亿元，按固定汇率基准计算则上升10%; 正收入与成本增长差为3%（按固定汇率基准计算）; 支持业务活动及通胀令支出上升。

信贷减值支出2,600万元，按年下降1.72亿元; 早前与主权评级下调相关的减值净拨回2,300万元，与中国商业房地产相关的减值则净拨回200万元; 管理层额外拨加总额剩下：新型冠状病毒相关的900万元，以及与中国商业房地产相关的1.67亿元; 高风险资产于本季度大致持平。

集团依然保持充足资本及高流动性，存款基础多元化而稳定。垫款对存款比率为56%，流动性覆盖比率为161%，反映审慎的资产及负债管理。所有业务的存款betas与存款由往来及储蓄账户迁移至定期存款程度的预期相符。普通股权一级资本比率为13.7%，，接近13–14%目标范围的顶端（二〇二二年十二月三十一日：14.0%）, 已连续多个季度处于目标范围的顶端，让集团可继续向股东回馈盈余资本。 

集团行政总裁Bill Winters表示：「我们于二〇二三年第一季度再度缔造出强劲的业绩，收入按年上升13%，除税前基本溢利上升25%。即使环境持续不确定，我们多个市场及产品的业务表现继续得到改善。我们保持高流动性和稳健资本，普通股权一级资本比率接近目标范围的顶端。我们对于维持强劲的业务表现感到乐观，预期二〇二三年的收入增长约10%，达目标范围的顶端，并有信心可达到财务目标，当中包括有形股东权益回报目标。」

考虑到上述各项，渣打集团(2888.HK)经修订的指引范围如下：

1.  二〇二三年的收入上升约10%（按固定汇率基准计算），达8–10%范围的顶端；二〇二四年的增长则在8–10%的范围之内（按固定汇率基准计算）
2. 二〇二三年的全年平均净息差约为170个基点，而二〇二四年则约为175个基点
3. 资产及风险加权资产以低个位数的百分比范围内增长– 二〇二三年及二〇二四年，正收入与成本增长差为3%（撇除英国银行征费，并按固定汇率基准计算）
4. 信贷减值正常化，迈向过往周期的贷款损失率范围，即30–35个基点– 在13–14%的普通股权一级资本比率目标范围内灵活经营
5. 计划于二〇二四年年底前向股东回报超过50亿元
6. 二〇二三年，有形股东权益回报将接近10%，于二〇二四年则超过11%，并于其后继续增长

午后股价倒升，现价61.55元，升0.82%

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