2022-12-12

理想汽车(2015.HK)公布，截至2022年9月30日止第三季，净亏损为16.5亿元（人民币，下同），去年同期蚀2,150万元，较2022年第二季度的6.41亿元增加 156.7%。非美国公认会计准则计，净亏损为12.4亿元，去年同期则蚀约3.36亿元，2022年第二季度的1.83亿元。

期内，收入总额按年升20.2%至93.4亿元(之前预期89.6亿元至95.6亿元，按年增长15.3%至22.9%) (逊于彭博预期之96亿元)，按季升7.0%。其中的车辆销售收入为90.5亿元，按年增加22.5%，按季增加 6.6%，主要由于8月底理想L9开始交付提升了第三季度车辆的平均售价。

毛利为11.8亿元，按年减少 34.8%， 按季减少 37.1%。毛利率为12.7%，2021年第三季度为23.3%，2022年第二季度为 21.5%。毛利率下降主要由于销售成本的上升。车辆毛利率为12.0%，同比跌9.1个百分点, 2021年第三季度为 21.1%，2022年第二季度为 21.2%，车辆毛利率下降主要由于与理想 ONE 有关的存货拨备及购买承诺损失。除去上述影响， 2022年第三季度车辆毛利率为 20.8%。

期内，营业费用按年增加 73.4%至 33.1 亿元，按季增加15.9%。研发费用按年增加1.03倍至18.0 亿元，按季增加 17.8%，研发费用较 2021 年第三季度增加主要由于其未来将推出的新车型研发活动增加令有关费用增加以及研发人员数量增加导致雇员薪酬增加，较2022年第二季度增加主要由于其未来将推出的新车型研发活动增加令有关费用增加。销售、一般及管理费用按年增加47.6%至15.1亿元，按季增加13.8%，主要由于雇员增加导致雇员薪酬增加，以及随着本公司销售网络的扩大导致的租金支出增加和于营销及推广活动的增加。

集团第三季度车辆交付量为26,524辆，按年增长5.6%(逊于之前27,000至29,000辆的预期) 。

集团亦预计，第四季度车辆交付量4.5-4.8万辆，同比增长27.8%-36.3%；收入总额165.1-176.1亿元，同比增长55.4%-65.8%) (彭博预期175.4亿元) 。

第三季度的自由现金流为-19.6亿元，而2021年第三季度自由现金流为11.6亿元，2022年第二季度自由现金流为4.52亿元。

集团于2022年10月交付了10,052 辆汽车，较2021年10月增长31.4%。于 2022年11月交付了 15,034辆汽车，较2021年11月增长11.5%。截至2022年11月30日，拥有276家零售中心，覆盖119个城市，并于226个城市运营317家售后维修中心及理想汽车授权钣喷中心。

中银国际维持理想汽车「买入」评级，目标价225港元。

理想汽车(2015.HK)今日现价83.70港元，与上一收市价跌10.30港元(10.96%)。

Source: ETNET

本文所提供的任何资料只供参考之用。并不对这些资料的准确性、完整性、合时性或对基于这些资料而作出的任何决定负责。