2022-08-23

希慎(14.HK)公布半年纯利7100万元，按年下跌86.27%, 溢利下跌主要来自反映市场状况的投资物业公平值的1%非现金性质变动；扣除投资物业公平值变动及收购附属公司产生汇兑收益，半年经常性基本溢利11.69亿元，按年微跌0.7%，派第一次中期息27仙。

期内，营业额17.77亿元，按年跌3.11%。基本溢利12.35亿元，按年增4.93%，此主要由于期内就收购附属公司的结算而产生的6600万元一次性汇兑收益。

写字楼业务继续受压，部份原因为中国内地和香港之间的边境关闭。随着经济基本因素及市场情绪改善，商铺业务开始恢复。住宅租赁业务录得下跌，主要因为来港外籍人士的需求有限。

写字楼业务组合的营业额减少8.5%至8.05 亿元（2021年：880百万港元），其中包括按营业额收取的租金5百万港元（2021年：2百万港元）。 虽然写字楼业务的营业额下跌，但来自共享工作间的收入因市场需求增加而有所上升。  香港写字楼租金已经连续三年录得下跌，2022年上半年仍然受到COVID-19疫情影响。中国内地企业对写字楼的需求依然疲弱，部分原因为内地与香港之间的边境关闭。许多跨国公司采取灵活或混合工作地点作为新的工作模式。   希慎利园区组合的续约、租金检讨及新出租物业的平均租金水平仍然向下。然而，截至2022年6月30日，出租率维持稳定为91%（2021年12月31日：94%）。

商铺业务组合的营业额增加3.2％至8.46亿元（2021年：820百万港元），其中包括按营业额收取的租金52百万港元（2021年：55百万港元）。截至2022年6月30日，商铺业务组合的出租率为98%（2021年12月31日：99%）。2022年上半年续约、租金检讨及新订立租约的平均租金水平仍然下跌。 

希慎住宅租赁组合的营业额下跌6.0%至1.26亿元（2021年：134百万港元）。 于2022年6月30日，出租率为71％（2021年12月31日：71%)。该业务的续约、租金检讨及新出租物业的平均租金水平向下。

投资物业的公平值亏损为9.85亿元（2021年：公平值亏损5.45亿元），已于集团期内的简明综合损益表中确认。此亏损主要反映受环球经济不明朗因素影响，写字楼及商铺业务的市场风险增加。

展望, 纵然出现上述正面迹象，希慎(14.HK)于撰文之时，香港的COVID-19确诊个案又再缓慢攀升。政府仍然只是有限度放宽防疫措施，包括对正常旅游的规限。纵观全球，在利率及通胀双双趋升、供应链问题持续、地缘政治紧张局势不断的情况下，经济前景仍未明朗。

大摩指希慎兴业(14.HK) 今年上半年基础盈利(扣除永续债利息后)下跌1%至9.39亿元，较该行预期高, 维持对希慎股份评级「增持」，目标价30元花旗维持买入, 目标价由28.9元调上至29元 ; 汇证维持持有, 目标价由23元调上至24.1元; 高盛维持卖出, 目标价由26元调低至25元, 由于大部分现金流将用于未来几年投资加路连山道项目，料增派息的空间有限。

希慎(14.HK)现价23.25港元,  -2.5%。

Source : HKEX

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