2022-08-12

中国移动(941.HK)公布2022年中期业绩，纯利703亿人民币(下同)，按年增长18.9%（投行平均预期618.66-629.72亿元，增长4.6%-6.5%）。EBITDA为1739亿元，增长7.4%，彭博预期1693.2亿元；EBITDA率35%。资本开支为920亿元，自由现金流为552亿元，同比减少27%，现金流持续保持健康。中期息派2.20港元，上年同期派1.63港元，多派35%。每股盈利为3.29元。管理层表示，2023年以现金方式分配的利润逐步提升至当年公司股东应占利润的70%以上。

期内，营运收入4969.34亿元，增加12%（投行平均预期4,688.17亿元4,983亿元，增长5.7%至12.3%，彭博预期 4809.3亿元）。其中，通信服务收入4264亿元，增加8.4%；CHBN客户规模、收入规模全面增长，家庭市场、政企市场、新兴市场收入合计占通信服务收入比达到40.0%，较2021年全年提升4.3个百分点，收入结构进一步优化；销售产品收入及其他705亿元，增加39.8%。

移动用户方面，集团移动客户总数约9.7亿户，按年净增1296万户；其中，5G套餐客户总数5.11亿户，较去年同期增长1.24万户；权益融合客户达到2.41亿户，净增5,070万户；移动云盘月活跃客户达到1.43亿户，净增802万户。有线宽带用户为2.56亿户，其中家庭宽带客户达到2.3亿户。

ARPU方面，移动业务ARPU 52.3元(去年同期52.2元)，微升0.2%。带宽升级、智家应用拓展带动家庭客户综合ARPU持续提升，上半年达到43元，同比增长4.6%。

中国移动董事长杨杰，在谈及是否会将部分业务分拆上市时，他透露公司在分拆业务方面持开放态度，不过目前还不好说哪个业务已有明确的时间表和路线图，但已有一些业务正在推进相应的改革。公司目前就物联网芯片公司进行员工持股的改革。如果条件具备，或会进行一些分拆上市的举措。

花旗称，得益于强劲的固定宽带和稳健的移动服务营收增长等，中国移动上半年利润超出花旗及市场预期。因公司是5G的潜在赢家、在IDC(互联网数据中心)和云市场不断提升的市场地位，以及具有吸引力的股息率等，维持对公司的买入评级和68.8港元的目标价。

股价表现，中国移动(941.HK)绩后向好，现升1.83%，报52.7元。

Source: HKEX

本文所提供的任何数据只供参考之用。并不对这些数据的准确性、完整性 、合时性或对基于这些资料而作出的任何决定负责。