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高盛:港银估值吸引 买入中银香港(2388.HK)(渣打集团(2888.HK)(汇控(5.HK) 金管局承接15.86亿港元沽盘-ETNET


2022-05-12

高盛发表研究报告指,其美国经济学家留意到出现衰退的风险上升,但这并非不可避免,并料贷款需求疲软、信贷费用上升和市场相关收入下降,银行的盈利可能会受到压力,又指出参考历史数据,料现时本港银行股价有约20%的衰退风险概率,但仍看好本港银行表现,亦认为港银估值吸引, 予中银香港(2388.HK)( 目标价: 40元)、汇控(5.HK)( 目标价: 65元)及渣打集团(2888.HK)( 目标价: 78元) 买入评级。

该行表示,看好本港银行的原因为,该行预计港银于2023至2024年将平均每年录得约20%每股盈利增长,今年将恢复正增长,而今年首季的表现显示净息差扩阔较预期中高,亦认为由于香港银行同业资金流动性仍然存在,而港元利率落后于美元利率,认为未来将带来更多收益。

该行续指,预计过量的港元流动性将很快被抽走,上述举动将收窄HIBOR与LIBOR之间的差距,并迫使HIBOR出现较明显的变动,亦指参考历史关系,相对于该行预期在美国经济衰退的情况下2023至2024年基本情景中,当中银行的盈利下行风险约为30-40%。大约3分之2的收益下行将来自降息,另外约30%将来自信贷质量下降。

高盛预计过量的港元流动性将很快被抽走情况, 在凌晨, 港元汇价触及7.85弱方兑换保证水平,触发香港金融管理局入市捍卫港汇,在纽约汇市交易时段买入15.86亿港元。本次为2019年以来,港汇首次触及弱方兑换保证。银行体系结余周五将降至约3,360亿港元。

昨天, 美国国债收盘涨跌不一,殖利率曲线急剧趋平,收复了强于预期的4月CPI数据所造成的大部分失地, 2年期国债殖利 率上涨2.47个基点,报2.6371%; 10年期国债殖利率下跌7.01个基点,报2.9207%。

渣打集团(2888.HK)报54.2元,升0.56%; 恒生银行(11.HK)报138.2元,-0.79%;中银香港(2388.HK)报29.05元,-0.85%; 汇控(5.HK)报47.75元,-1.34%。

Source: ETNET

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