2022-04-26

汇丰(5.HK)首季列帐基准税前利润41.66亿美元，按年下跌27.91%，胜预期。相关减幅反映2022年第⼀季预期信贷损失及其他信贷减值准备（「预期信贷损失」）录得提拨净额（相对于2021年第⼀季的拨回净额），以及收入下跌。综合市场预测汇控首季列账基准除税前溢利的中位数37.2亿美元，按年跌35.6%

首季经调整除税前利润47.06亿美元，按年跌25.06%。

首季纯利跌27.8%至28.03亿美元。

汇控未有派季度息。 2020年和2021年都没有派股息。

所有地区均继续录得盈利。 2022年第⼀季，亚洲业务贡献集团列账基准除税前利润28亿美元，HSBC UK则贡献12亿美元。

列账基准收入减少4%，降⾄124.64亿美元，彭博综合市场预测料汇丰首季净利息收入按年或录得逾5%升幅, 主要因为财富管理及个⼈银⾏业务收入减少，反映制订寿险产品业务的不利市场影响及香港投资产品分销收入下降，以及环球银⾏及资本市场业务旗下环球债务市场业务及⾃营投资业务收入减少。受资产负债表增⻑及利率上升带动，全线环球 业务的净利息收益均告上升。经调整收入下跌3%，降⾄125.49亿美元。

净利息收益率为1.26%，较2021年第⼀季上升5个基点，与2021年第四季相比则增加7个基点。据彭博综合市场预测望轻微扩阔3至4个点子

列账基准预期信贷损失录得6亿美元提拨，2021年第⼀季则拨回4亿美元。预期信贷损失增加，主要反映俄乌战争的直接和广泛经济影响，以 及远期经济前景受到的通胀压⼒，但有关增幅因绝⼤部分与新冠疫情相关的储备被拨回⽽有所缓减。第三级提拨为4亿美元，相对过往经验仍 维持在低⽔平。

列账基准营业⽀出83亿美元, 下跌3%，经调整营业⽀出下跌2%，原因是集团的成本节约措施发挥效⼒，以及本年度利润的预期变化令与表现挂钩的应计 酬劳下跌，抵销了科技投资持续增加及通胀上升的影响有余。

季内客⼾贷款结⽋按列账基准计算增加90亿美元，按经调整基准计算则增加210亿美元，反映按揭结⽋增加58亿美元，以及有期和贸易贷款增 ⻑，其中以⼯商⾦融业务的增幅最为显著。

普通股权⼀级资本比率为14.1%，较2021年第四季下跌1.7个百分点，乃普通股权⼀级资本减少112亿美元和风险加权资产增加240亿美元所 致。比率下跌是因为监管变动于2022年第⼀季⽣效，以及孳息曲线变陡导致⾦融⼯具录得31亿美元权益估值亏损，两者分别带来0.8个百分点 及0.4个百分点影响。该等⼯具乃就净利息收益进⾏经济对冲⽽持有。比率下跌的原因亦包括集团于公布2021年全年业绩时宣布回购最多达10 亿美元股份。

于公布2021年第三季业绩时宣布回购最多20亿美元股份的相关⼯作已于2022年4⽉20⽇完成，购买及注销的股份达到20亿美元。于公布 2021年全年业绩时宣布最⾼达10亿美元的进⼀步股份回购，并拟于2022年4⽉29⽇举⾏股东周年⼤会后展开计划。

前景

由于市场引伸的平均政策利率⾛向较公布2021年全年业绩时有所改善，预期净利息收益将继续增⻑，加上2022年贷款有望实现中单位数百分 比增⻑，因此汇丰(5.HK)继续对收入前景感到乐观。虽然财富管理业务于2022年第⼀季的表现因香港实施新冠疫情限制措施⽽相对失⾊，但限制措施 放宽后，业务表现有望回升。汇丰(5.HK)仍然预期2022年收入将录得中单位数百分比增⻑。

俄乌战争加剧通胀压⼒，增加了远期经济前景的不确定性，2022年第⼀季的预期信贷损失提拨因⽽上升。汇丰(5.HK)正密切监察事态发展，但根据当 前主流经济预测及过往经验，汇丰(5.HK)继续预期2022年内预期信贷损失提拨将恢复⾄平均贷款额30个基点的正常⽔平。

尽管⾯临通胀压⼒，汇丰(5.HK)2022年的经调整营业⽀出⽬标与2021年保持⼀致，并已投入34亿美元达标⽀出，预期将于2022年节省逾20亿美元成 本。 2023年，汇丰(5.HK)将继续致⼒把⽀出增⻑（对比2022年）控制在0%⾄2%范围内（按IFRS 4基准）。

随着收入前景改善（包括净利息收益可能较公布2021年全年业绩时增加），汇丰(5.HK)维持预期2023年平均有形股本回报率将⾄少达到10%。

集团⾏政总裁祈耀年表⽰： 「本⼈对集团年初的表现感到⿎舞。集团策略进展顺利，⼤部分业务均保持有机增⻑，发展态势良好。虽然财富管理业务收入受到市场的不利影 响，加上预期信贷损失趋向正常⽔平，导致盈利较去年第⼀季减少，但所有业务及地区的贷款均录得升幅，个⼈银⾏、保险及贸易融资业务增⻑良 好，对未来几季的表现⼗分有利。我们已进⼀步减少成本，同时继续对科技作出⼤量投资，有望实现2022年的成本节约及风险加权资产削减⽬ 标。尽管经济前景依旧不明朗，但鉴于利率⾃公布全年业绩以来持续上升，进⼀步增强我们对2023年平均有形股本回报率能够达到双位数的信 ⼼。….我们正为区内员⼯提供⽀援，并配合英国 及其他国家／地区政府的制裁措施。俄罗斯汇丰不会开展新业务或接受新客⼾，业务正逐步收缩。集团于俄罗斯主⼒服务总部设于其他国家／地区 的跨国企业客⼾。作为⼀家环球银⾏，汇丰有责任协助他们处理该等棘⼿问题。」

股价昨急跌4%后，今早仍未止跌, 汇丰放榜前跌至51元-1.2%

Source: HKEX

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