2019-03-01

MSCI宣布提升中国Ａ股在其全球指数中的权重

MSCI通过，分三步在今年5月、8月及11月，将中国A股在指数的纳入因子，由5%扩大至20%。完成后， MSCI 新兴市场指数的预计成分股中，有253 只中国大型Ａ股和168只中型A股，其中包括27只创业板股票，这些A股在此指数中的预计权重约3.3% 

MSCI表示，鉴于陆港通机制运行顺利且市场准入得到改善，纳入因子上调具有充分的理由。 MSCI指出如果中国进一步开放和发展市场，例如允许在境内外交易所推出股指期货和其他衍生品，A股的权重可能还会进一步提升。

MSCI表示分三期增力A股的纳入因子，而不是原来的两个步骤, 是要减轻指数调仓执行期间的潜在交易压力。 MSCI董事总经理兼指数政策委员会主席Remy Briand表示，中港股互联互通机制已被证明是投资A股市场的可靠渠道，去年MSCI按5%纳入因子纳入A股，为国际机构投资者提供了正面的体验，中国监管机构对继续改善市场准入条件的承诺，赢得国际机构投资者支持。

人行数据显示Ａ股将从「散户市」变为「机构市」

人行数据显示，截至2018年底，境外投资者Ａ股持股市值为1.15万亿元人民币，分别占境内总市值和自由流通市值2.4%和6.7%，高于2015年11月的0.8%和2.3%。近期外资流入保持强劲，年初至今北上净流入已达创纪录的1210亿元。境外投资者的A股持股整体规模已超险资。未来随着Ａ股在ＭＳＣＩ指数中权重的增加，其规模可能很快就能匹敌国内公募基金。从韩国和台湾地区的经验来看，A股可能还需数年才能实现「完全纳入」，但瑞银预计随着时间推移，Ａ股将从「散户市」变为「机构市」。

行业方面，海外投资者明显一直都偏好食品饮料和耐用消费品板块。个股方面，北上资金流向显示境外投资者青睐市值大、流动性强的个股。北上资金净流入量最大的50只股票平均市值为471.64亿美元，日均成交额为1.22亿美元。这类股票特点为ROE高、股息收益率高且市盈率低。上述前50大股票的盈利确定性高，尽管其未来盈利增速预期要低于陆股通个股的整体平均水平。这些数据和此前的观察结果一致，即海外投资者青睐竞争力强且具有独特性的龙头企业。

增量资金

瑞银证券中国首席策略分析师高挺认为，这些改变可在今年为A股市场带来670亿美元的资金净流入。

MSCI方面表示，这一权重提升料将吸引逾800亿美元的新增外资进入Ａ股市场。

汇丰环球预期权提高权重将于今年引来100亿美元的被动基金的资金流入新兴市场指数，若计入追踪所有指数的基金，资金流入规模将达730亿美元，并预期未来5至10年将有逾6000亿美元外资流入A股。

Source:ETNET
本文所提供的任何資料只供參考之用。並不對這些資料的準確性、完整性 、合時性或對基於這些資料而作出的任何決定負責。