2022-03-25

蔚来－SW(9866.HK)公布截至2021年12月31日止年度业绩，期内亏损增88.4%至105.72亿元（人民币．下同），每股亏损6.72元。

全年的收入361.36亿元，上升1.22倍，毛利68.21亿元，增长2.64倍，全年的毛利率为18.9%，增加7.4个百分点。其中，汽车销售收入为331.70亿元，增长1.19倍，汽车毛利率为20.1%，增加7.4个百分点。集团全年共交付91,429辆汽车，同比增长1.09倍。

全年的研发费用为45.919亿元，同比增长 84.6%。扣除股权激励费用（非公认会计准则），研发费用为41.849亿元。研发费用增加主要由于研发职能人员的增加以及新产品和技术的设计及开发成本增加所致。

全年的销售、一般及行政费用为68.781亿元， 同比增长74.9%。扣除股权激励费用（非公认会计准则），销售、一般及行政费用为63.09亿元。销售、一般及行政费用增加主要由于销售及服务职能的人员成本增加、与销售及服务网络扩展相关的成本增加以及增量营销及促销费用增加所致。

期内，集团以总对价80亿元向少数战略投资者回购蔚来中国股权，于2021年录得可赎回非控制权益赎回价值的增值65.87亿元。

截至2021年12月31日，现金及现金等价物、受限制现金及短期投资结余为554亿元。

单计第四季，收入99.01亿元，按年升49.1%，毛利17.00亿元，同比增长48.8%，环比下降14.76%; 毛利率为17.2%，同比持平，环比下跌3.1个百分点，主要由于2021年第三季度新能源汽车积分的销售产生较高的毛利率所致。其中，汽车销售收入为92.15亿元，同比增长49.3%，环比增长6.7%，汽车毛利率为20.9%，同比增多3.7个百分点，环比增多2.9个百分点，按年增长主要由于受较高的平均售价及100千瓦时电池的接受度提高所推动，按季增长主要由用户汽车金融方案补贴减少所致。

第四季度的研发费用为18.29亿元，同比增长1.21倍、环比增长53.3%。研发费用增加主要由于研发职能的人员成本增加以及新产品和技术的设计及开发成本增加所致。

第四季度的销售、一般及行政费用为23.58亿元，同比增长95.4%、环比增长29.2%。销售、一般及行政费用增加主要由于销售及服务职能的人员成本增加、与销售及服务网络扩展相关的成本增加以及营销及促销费用（包括于2021年12月举办蔚来日的费用）增加所致。

第四季度的亏损21.79亿元，同比增长46.0%、环比下降23.8%，每股亏损1.36元。

集团表示，鉴于季节性及农历新年假期， 1月及2月分别实现9,652辆及6,131辆的交付，同比增长分别为34%及10%。集团预期首季汽车交付量介乎25,000至26,000辆，同比增长约24.6%至 29.6%。收入总额介乎96.31亿元至99.87亿元之间，同比增长约20.6%至25.1%。

集团最新表示目前未有加价打算，但会视乎客观环境变化灵活决策。

蔚来－SW现价166.20港元，较上一收市价跌8.20港元(4.70%)。

Source:HKEX

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