2021-02-25

渣打集团(2888.HK)2020 年业绩 - 摘要

去年税前法定盈利16.13亿元(美元‧下同)，按年跌56.56%,(券商预期法定表现除税前溢利介乎14.31亿美元至22.49亿美元，较2019年同期37.13亿美元，按年下跌39.4%至61.5%，中位数为19.14亿美元按年跌48.5%)。期内，普通股股东应占溢利3.29亿元，按年跌82.26%

收入下降3%至148亿元，按固定汇率基准计算则下降2% , 净息差减少31个基点至二〇二〇年全年度的平均1.31%；于二〇二〇年第四季度按季度增加1个基点至1.24%

支出（不包括英国银行征费）减少2%至98亿元；按固定汇率基准计算减少1% , 为预期的经济复苏作准备：投资损益支出于二〇二〇年第四季度按季度增加1亿元

信贷减值按年增加14亿元至23亿元；二〇二〇年第四季度为3.74亿元，按季度略有上升，但按年持平

1.第一阶段及第二阶段减值8.27亿元，五分之四于二〇二〇年上半年入账；二〇二〇年第四季度减值5,000万元，由额外拨加回拨4,100万元

2.第三阶段按年增加8.23亿元，三分之一来自二〇二〇年第一季度的非关连欺诈相关亏损；二〇二〇年第四季度并无新的重 大风险承担

3.高风险资产于二〇二〇年第四季度连续第二个季度减少；二〇二〇年下半年减少27亿元（14%）

有形股东权益回报下降340个基点至3.0%，乃由于受到新型冠状病毒影响所致

1.拨备前经营溢利按固定汇率基准计算下降4%：多元化的收入来源及成本控制大幅抵销利率降低的影响

2.除税前基本溢利下降40%至25亿元，乃由于新型冠状病毒相关减值增加及利率降低所致

3.除税前法定溢利减少57%至16亿元，包括在印度、阿联酋及印尼录得商誉减值4.89亿元

税项支出8.62亿元：基本实际税率为38%，上升8个百分点，溢利降低使不可扣除项目的影响增加, 法定实际税率为53%，受包括商誉减值在内的不可扣除项目的影响而上升

集团的资产负债表保持强健、流动性及多元化

1.资产对存款比率从64.2%降至61.1%；流动性覆盖比率按年基本保持稳定，尽管二〇二〇年上半年市场波动

2.客户贷款及垫款上升5%；客户存款上升8%，往来及储蓄账户和营运存款结余所占比例增加

风险加权资产为2,690亿元，自二〇二〇年九月三十日以来增加22亿元，自二〇一九年十二月三十一日以来增加47亿元, 年内信贷转移增加150亿元，部分被Permata股份出售收益90亿元所抵销

集团维持强劲的资本水平及高流动性；向股东回报本集团监管机构所允许的最高资本额度

1.普通股权一级资本比率为14.4%，高于13–14%的目标范围上限（二〇二〇年第三季度：14.4%）

2.普通股权一级资本比率包括应计建议派发二〇二〇年普通股末期股息2.84亿元或每股9仙 （花旗料派2020年每股股息7.2美仙）

3.即将开始的2.54亿元股份回购将令普通股权一级资本比率于二〇二一年三月三十一日减少约10个基点

每股盈利减少52%至36.1仙

展望

1.预期二〇二一年的整体收入将与二〇二〇年的收入相若（按固定汇率基准 计算），而二〇二一年上半年的收入则很可能低于去年同期。二〇二一全年的净息差应保持在略低于二〇二〇年第四季度1.24%的 水平。

2.今年首几个星期的表现，令渣打集团有信心业务已经步入正轨，利率敏感度较低的金融市场及财富管理业务均表现强劲。预计自二〇二二年起，收入的每年增长率将重回至5-7%水平

3.预计，今年的信贷减值压力与二〇二〇年相比将有所减少。二〇二一年全年度的支出则因我们持续投资数码能力而可能略微增加，但应维持在100亿元以下（按固定汇率基准计算，不包括英国银行征费），部分受惠于二〇二〇年第四季度及二〇二一年全年度的重组行动。

4.目标是在营运过程中将普通股权一级资本比率范围维持在13-14%之间，同时将寻求批准，透过派发股息及回购股份相结合的方式，将业务中无法被调配至创造盈利的资本回报给股东。

5.透过稳健的营运杠杆及审慎的资本管理，渣打集团(2888.HK)期望在二〇二三年或之前有形股东权益回报至少达到7%，甚至更高（要是利率较预期更早恢复至正常水平）。

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