2021-02-23
汇丰控股(5.HK)2020 年业绩 - 摘要
• 2020 年列帐基准除税前利润按年倒退34.2% 为87.77亿美元, 市场料介乎77.89亿至99.79亿美元, 符预期
• 经调整除税前利润倒退45 % 121.5亿美元 , 市场预估117.4亿美元 超预期
• 全年普通股一级资本充足率15.9％ , 市场预估15.1%, 超预期
• 股息0.15美元 , 市场预测中位数为每股0.13美元 , 超预期
2020年财务表现（相对2019年）
• 列账基准除税后利润为61亿美元，下跌30%，而列账基准除税前利润则为87.77亿美元，下跌34%。跌幅源于预期信贷损失及其他信贷减值准备增加， 以及收入下降，但营业支出减少，抵销了部分跌幅。 2020年的列账基准业绩包括13亿美元的软件无形资产减值，而2019年的列账基准业绩则计及 一项73亿美元商誉减值。经调整除税前利润为121.5亿美元 (市场预估117.4亿美元)，下跌45%。
•列账基准收入录得504亿美元，减少10% (市场料介乎497.92亿至520.34亿美元)，主要由于低息环境对所有环球业务造成渐进影响，但环球资本市场业务的收入增加，抵销了部分跌幅。经调整收入为504亿美元，下跌8%。
•受全球利率下跌影响，2020年的净利息收益率为1.32%，较2019年下跌26个基点。
•列账基准预期信贷损失为88亿美元，增加61亿美元 (市场料乎83.51至106.71亿美元)，主要反映新型冠状病毒疫情爆发的影响及未来经济前景转弱。客户贷款的预期信贷损失准备由 2019年12月31日的87亿美元增加至2020年12月31日的145亿美元。
•列账基准营业支出为344亿美元，下跌19%，主要由于一项73亿美元的商誉减值不复再现。经调整营业支出为315亿美元，减少3%，原因是成本节 约措施有效，以及与表现挂钩的酬劳及酌情支出下跌，抵销了投资支出的增长有余。
•于2020年，存款按列账基准计算增加2,040亿美元，按固定汇率基准计算则增加1,730亿美元，所有环球业务均录得增长。
•普通股权一级比率为15.9% (市场预估15.1%)，较2019年12月31日的14.7%上升1.2个百分点，当中已计及取消派发2019年第四次股息及软件资产之资本处理方法变更的影响。
•经考虑英国审慎监管局（「审慎监管局」）就2020年向股东作出分派的临时方针后，董事会宣布就2020年度派发一次股息，每股普通股为现金0.15美元，不设以股代息选择。市场预测中位数为每股0.13美元
2020年第四季财务表现（相对2019年第四季）
•列账基准除税后利润为9亿美元，上升60亿美元，列账基准除税前利润则为14亿美元，增加53亿美元，主要由于2019年第四季一项73亿美元的商誉减值不复再现。经调整除税前利润为22亿美元，下跌50%。
•列账基准收入下跌12%，而经调整收入则下跌14%，主要是环球低息环境所致。 2020年第四季的净利息收益率为1.22%，较同年第三季增加2个基点。
•列账基准预期信贷损失为12亿美元，上升60%，反映英国经济前景不明朗，以及工商金融业务特定风险承担的相关准备增加。
•列账基准营业支出为99亿美元，下跌42%，原因是一项73亿美元的商誉减值不复再现。经调整营业支出为91亿美元，减少1亿美元。
前景及最新策略状况
•汇丰控股(5.HK)已因应这些改变调整 集团策略。集团有意加强聚焦于最擅长的领域，扩大及加快投资，并继续将表现欠佳的业务转型。为实现气候目标，汇丰控股(5.HK)亦制订一系列计划，以把握低碳经济转 型所带来的机遇。汇丰控股(5.HK)继续致力于2022年将经调整成本基础控制在310亿美元或以下，反映集团正进一步降低成本，但2020年底美元转弱导致货币换算产生不利影响， 大致抵销了成效。
•此外，汇丰控股(5.HK)亦继续致力于2022年底前将风险加权资产总值削减超过1,000亿美元。平均有形股本回报率方面，汇丰控股(5.HK)不再预期可于 2022年达致10%至12%的原定目标。汇丰控股(5.HK)我们将平均有形股本回报率的中期目标定于10%或以上。汇丰控股(5.HK)有意将普通股权一级比率维持于14%以上，中期维持在14%至14.5%之间，长远则会将目标下调。
•董事会已采纳一项旨在日后可持续派息的政策。自2022年起计划逐步将目标派付比率设定在列账基准每股普通股盈利的40%至55%之间，并可就非现金重大项目（例如商誉或无形资产减值） 灵活调整每股普通股盈利。市场预料今年股息中位数为24美仙，明年增至30美仙，意味汇控的恒常年度股息政策将不复再。
1月份业务状况
•于2021年开局良好，并对本年余下时间的表现审慎乐观。
•汇丰控股(5.HK) 上午涨超3.3%
Source: HKEX
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