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花旗将小米(1810.HK)评级连降两级至沽售,降目标至19.3元-ETNET


2020-10-19

花旗将小米(1810.HK)评级连降两级至沽售,股价从今早最高23.9元回落至22.75元,下跌1.72%。

花旗发表研究报告指,有报导(14/10)称被美国制裁的华为可能剥离荣耀(Honor)业务,作价或介乎150亿至250亿元人民币,可能以全现金交易。这给竞争格局带来更大的不确定性,该行认为市场低估了华为留在市场继续竞争的风险,将小米(1810.HK)评级由「买入」下调至「沽售」, 目标价由22.2元下调13.1%至19.3元。

花旗称,小米股价过去12个月上升逾1倍, 因为市场假设竞争对手华为会退出智能手机业务下, 小米潜在市占率增加下, 小米可获得额外1000至1500万部的出货量。

荣耀业务在中国市场与小米的竞争激烈,主要市场划分及销售渠道重叠,如果荣耀退出市场,小米可获得额外出货量,但如果荣耀仍然是主要竞争对手,小米出货量有机会下跌5至10%,并令到中国月活跃用户有下跌约10%及净利润跌10至15%的风险。

Source: ETNET
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