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    | 股讯点评

    富瑞调低中移动（941.HK）目标价11.5%，三大电信股早段创52周低 - ETNET

    2019-08-01

    富瑞调低中移动（941.HK）中电信（728.HK）目标价，三大电信股早段创52周低 - ETNET

    富瑞今早发报告指，中移动（941.HK）派息比率较资本开支更重要，该行相信上半年派息比率增至52％，全年股息每股3.262元，按年升1.4％ 。该行予其「买入」投资评级，目标价由104.11元，调低至92.09元，下调11.5％以反映ARPU下跌。

    富瑞预期，因应去年上半年的高基数效应，中移动今年上半年服务收入、EBITDA及净利润分别会录1.8％、6.9％及15.5％跌幅。富瑞估计公司在去年7月取消数据漫游费后，将于下半年转趋正面增长，惟未来数年在用户增长放缓及ARPU较低下，该行将未来数年盈利预测略为调低。该行提到，只要市场对公司慷慨的派息政策有明确指引，盈利负增长将不会影响公司股价表现。

    另外，该行将中移动今年5G的资本开支预测由120亿元（人民币．下同）调升至250亿元，不过4G资本开支预测由680亿降至620亿元，令全年总资本开支微升4.5％至1690亿元，明年预测则未有改变，维持于1650亿元。

    富瑞同时亦下调中电信（728.HK）目标价，由4.9元调低至4.33元，下调11.63％，投资评级维持「买入」。

    股价表现及业绩日期

    中移动（941.HK）今早最低66.05元(52周低为66.5元)，中午收市报66.6元，跌0.22%。业绩预计8月8日公布。

    中联通（762.HK）今早最低7.57元(52周低为7.59元)，中午收市报7.69元，升0.39%。

    中电信（728.HK）今早最低3.48元(52周低为3.49元)，中午收市报3.52元，无升跌。

    其他股价表现

    中国铁塔(788.HK) 今早最低2.00元(1个月低为2.02元)，中午收市报2.01元，跌1.47%。

    中兴通信 (763.HK) 今早最低23.4元，中午收市报23.55元，跌0.63%。

    Source:ETNET

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