2023-10-24

特首周三上午11时宣读施政报告, 上周五港交所(388.HK) 宣告首三季纯利增长逾三成 胜Bloomberg预期, 港交所升1.6%报289.8元。

高盛发表研究报告指，港交所公布的今年第三季业绩每股盈利，高于该行预期，其投资收益较预期佳，尽管股市走软，但在投资收入增加的带动下，今年首９个月每股盈利仍增长约３０％，料明年的增长动力或继续由投资收益增长所带动，下调目标价１％至３６５元，维持「买入」评级，并列入确信买入名单。

摩根大通发表研究报告指，港交所今年第三季业绩高于市场预期６％，而收入及成本亦胜预期，净投资收益亦惊喜地按季增６％，料股价将会在业绩公布后向上扬，予目标价３７０元，维持「增持」评级。

里昂发表研究报告指，港交所(00388.HK) 第三季盈利较预期高4.5%，主要是受到投资收益所带动。该行表示，由于现货市场情绪疲弱和IPO放缓，将港交所2023及24财年的每股盈测分别下调3%和4%，以反映日均成交下降，并将目标价由384元下调至369元，重申「买入」评级。该行认为，政府即将公布的施政报告和中国第四季的全国性金融工作会议(NFWC)会是近期的催化剂。

大和发表研究报告，将港交所(00388)目标价从410港元下调2%至400港元，重申「买入」评级。报告指，港交所公布的2023年第三季营业收入较去年同期增长17.7%，投资收益仍是营业收入的主要支撑。虽然港交所股价近半年来一直维持在300港元左右，但该行认为这已是底部，因为支撑股价的宏观利多因素越来越多。不少市场人士预期美国联储局升息已接近尾声，对港股的压力将会减轻。

中金公司发表研报指，港交所第三季纯利优于该行预期８％，主要由于投资收益较预期多增２﹒１亿元。报告维持「跑赢行业」评级，目标价３８４元。报告指，季度投资收益按季增６％至１２﹒１亿元，主要得益于更高的外部利率环境，其中自有资金收益占比３０％，对应收益率４﹒１％，保证金投资收益占比７０％，对应收益率１﹒５％。报告又称，当前港股市场成交及估值情况处于历史底部水平，反映交易所的基本面具备较高的安全边际和左侧布局机会；认为以「促进股票市场流动性专责小组」为代表的政策改革有望带来积极催化；此外，今年以来公司业绩保持高增长，即便剔除投资收益影响后、主营收入表现较市场成交量呈现为更强的稳健性，体现了公司锐意进取、持续改革带来的业务逆势扩容以及多化业务布局强化了业绩韧性，长期竞争力持续巩固

Source: ETNET

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