2022-08-26

友邦保险(1299.HK) 昨天公布截至6月底止中期业绩，由盈转亏损5.71亿美元，每股基本亏损4.74美仙，中期股息增加6%至每股40.28港仙。2021年同期录得溢利32.45亿美元。

集团指，净保费及收费收入按年升0.8%至173.93亿美元, 。计及负面汇率变动21.13亿美元后, 内涵价值按年升2.8%至701.05亿美元

期内，按固定汇率计算，新业务价值(VNB)减少13%至15.36亿美元, 第二季按月表现大幅好转，大致符合预期, 新业务价值于6月份回复增长；年化新保费降7%至27.78亿美元，年化新保费保持坚实, 新业务价值利润率为55.2%, 跌4.1个百分点。

税后营运溢利上升4%至32.23亿美元。若按实质汇率计算，新业务价值减少15%, 彭博预期15%; 年化新保费降9%；税后营运溢利上升1%。

按固定汇率及实质汇率，中国内地新业务价值按年均跌24%至5.63亿美元，香港则增长3%至3.23亿美元。随着外出限制放宽，友邦保险中国业务的新业务价值在7月恢复增长。

友邦保险集团首席执行官兼总裁李源祥表示：「友邦保险在2022年上半年表现坚韧。随着奥密克戎(Omicron)变异株疫情爆发初期带来的暂时性干扰减退，第二季销售势头改善，新业务价值于6月份取得增长。」「我们持续增长的高质素有效保单组合支持税后营运溢利及产生的基本自由盈余(1)增加。尽管资本市场压力显著，本集团的财务状况仍然非常强劲，自由盈余增至206亿美元，而集团当地资本总和法覆盖率(2)为277%。内涵价值权益为723亿美元，在未扣除透过股份回购计划及支付2021年末期股息以向股东返还30亿美元前，于上半年上升3%。」「董事会宣布增派中期股息6%至每股40.28港仙。这是秉承友邦保险行之已久的审慎、可持续及渐进的派息政策，让本集团可把握未来的增长机遇和保持财务灵活性。」

摩根士丹利指友邦(1299.HK)上半年业绩大致符合预期, 新业务价值(VNB)下跌13%，略为胜过预期，当中第二季VNB下跌10%，跌幅有所放缓。大摩给予目标价111元，评级为「增持」，但对行业持审慎看法。

高盛表示中期业绩大致符合预期, 维持友邦「买入」(「确信买入」名单)及目标价93元。对友邦旗下大部分市场于今年下半年新业务价值重返正增长仍然有信心。

摩通重申对友邦保险「增持」投资评级及目标价102港元, 指友邦中期股息及偿付能力资本优于预期。

花旗指友邦上半年业绩符合预期, 预计，友邦将恢复股票回购，股价会作出正面反应。买入评级及目标价104元。

公布盈利后第二天. 价格仍小幅上涨, +0.83%

Source: HKEX

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