2021-10-11
上周五(8日)中国国务院常务会议宣布,在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下,将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%,调整为原则上均不超 过20%; 要加强分类调节,对高耗能行业由市场交易形成价格不受上浮20%限制。
中国近期遭遇电力紧张。发改委早前表态,要科学制定实施有序用电方案,必须坚持「限电不拉闸」,严格落实有序用电,严禁拉闸限电;而且必须坚持「压非保民」,充分保障民生用能且严格按价格政策保持稳定。
但随着利好兑现,投资者纷纷出货, 电力股先升后急挫, 润电(836.HK) 一度大涨7.2%, 现跌2%; 华能国电(902.HK) 一度大涨13.44%,现涨3.23%; 大唐发电(902.HK) 跌1.4%华电(1071.HK) 跌0.99%。
之前, 据彭博分析师研究,假如明年煤炭采购价达到上述高位,发电厂或需将电价在2020年基础上上调50-70%,才能实现收支平衡。不过分析师亦强调,尽管中国的平均电价远低于国际水平,但中国政府未必会很快上调电价,因为中国经济已出现打击,9月制造业PMI降至850之,加上电价上调将导致能源密集型行业遭受重大盈利打击,与此同时加电费也会进一步推高通胀。
瑞信之前发表研究报告,预料内地限电情况短期持续,荐煤电股优于煤炭股,由于利润能力改善空间较大,首选华能国际(902.HK)及华电国际(1071.HK),长线新能源股则维持首选隆基、龙源电力(916.HK)、金风科技(2208.HK)
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